Phân tích thị trường vàng, chứng khoán, bitcoin và bất động sản trước mối đe dọa thuế mới của ông Trump

Chính sách thuế quan mới của ông Trump không chỉ ảnh hưởng đến giá cả các mặt hàng bị áp thuế, mà còn ảnh hưởng đến các thị trường khác trên toàn cầu, khiến cuộc chiến thương mại trở nên căng thẳng hơn bao giờ hết. Thị trường vàng, chứng khoán, bitcoin và bất động sản đang bước vào giai đoạn mới đầy biến động và thách thức đối với các nhà đầu tư. Bài viết dưới đây phân tích sâu hơn về diễn biến của các thị trường lớn trước mối đe dọa thuế mới của ông Trump để nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện hơn và đưa ra quyết định phù hợp.

Tổng quan chính sách thuế mới của ông Trump 

Trước khi phân tích diễn biến của các thị trường lớn, việc tìm hiểu tổng quan các chính sách thuế mới của ông Trump là cần thiết. 

Cụ thể là rất nhanh sau khi nhậm chức, ông Trump ký ban hành hàng loạt Sắc lệnh áp thuế lên các mặt hàng nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc. Theo đó, ông Trump đưa lý do muốn gây áp lực đối với các nước láng giềng là Canada và Mexico bằng việc áp 25% thuế đối với các mặt hàng nhập khẩu, trừ năng lượng áp mức thuế 10% để buộc họ kiểm soát tình hình nhập cư trái phép cũng như ngăn chặn nạn fentanyl chảy vào quốc gia đe dọa tình hình an ninh quốc gia. Lâu nay, Tổng thống Trump cho rằng Canada và Mexico chưa quyết liệt trong việc ngăn dòng chảy fetanyl và tình trạng nhập cư trái phép vào nước họ, nên việc áp thuế mới sẽ gây sức ép buộc họ giải quyết triệt để bằng các biện pháp mạnh mẽ hơn nữa. Tuy nhiên, trước ngày có hiệu lực thi hành, ông Trump đã có lệnh tạm hoãn thêm 30 ngày để Canada và Mexico có thêm thời gian thực hiện các biện pháp cứng rắn hơn nhằm kiểm soát tình hình. Mặc dù vậy, Canada vẫn đưa ra chính sách trả đũa bằng việc áp 25% thuế đối với một số mặt hàng nhập khẩu từ Mỹ. 

Trong khi đó, Tổng thống Trump cho biết sẽ áp 10% thuế đối với các mặt hàng từ Trung Quốc với lý do nhiều năm qua, quốc gia này đã không thực hiện các biện pháp cần thiết để ngăn chặn dòng chảy ma túy dẫn đến xuất hiện các băng đảng tội phạm và hoạt động rửa tiền xuyên quốc gia vào nước Mỹ, chưa kể, việc đánh cắp bản quyền sở hữu trí tuệ và chuyển giao công nghệ diễn ra mà không có giải pháp xử lý phù hợp. Chính sách thuế mới này ảnh hưởng mạnh mẽ đến các ngành công nghiệp của Mỹ, đặc biệt là công nghệ, sản xuất linh kiện điện tử và hàng tiêu dùng, do phần lớn các sản phẩm đều nhập khẩu từ Trung Quốc. Đáp lại hành động này, Trung Quốc dọa sẽ kiện WTO, đồng thời thực hiện các biện pháp hạn chế xuất khẩu nguyên liệu quan trọng như đất hiếm, vốn là thành phần thiết yếu trong công nghệ bán dẫn, xe điện và nhiều ngành công nghiệp công nghệ cao của Mỹ.

Tiếp theo, Tổng thống Trump ký thêm Sắc lệnh áp 25% thuế đối với nhôm và thép nhập khẩu, không có ngoại lệ hoặc miễn trừ. Ông cho rằng việc đưa ra chính sách mới này nhằm giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung nhôm và thép từ nước ngoài, đồng thời khuyến khích ngành công nghiệp luyện kim trong nước phát triển, tạo sự công bằng cho các đơn vị sản xuất và lao động trong nước Mỹ. 

Ngoài ra, ông Trump tuyên bố sẽ tiếp tục ban hành thêm các Sắc lệnh mới về thuế đối với các quốc gia khác vào tuần này theo nguyên tắc “có đi có lại” với mục tiêu đảm bảo sự công bằng trong thương mại quốc tế, hạn chế tình trạng thâm hụt thương mại kéo dài cho nước Mỹ, tạo ra sân chơi bình đẳng hơn cho các doanh nghiệp Mỹ trên thị trường toàn cầu.

>>> XEM THÊM:

• Toàn văn bài phát biểu của Tổng thống Donald Trump tại buổi lễ nhậm chức ngày 20/01/2025
• Ông Trump công bố mức thuế mới đối với nhiều quốc gia: Bắt đầu từ thép và nhôm
• Sau lệnh áp 25% thuế đối với nhôm và thép không có ngoại lệ, giá đồng ở Mỹ tăng kỷ lục
• Canada công bố hành động trả đũa sau khi ông Trump tuyên bố áp mức thuế cao
• Mỹ tạm hoãn áp thuế đối với các mặt hàng nhập khẩu từ Canada trong 30 ngày
• 142 mặt hàng Mỹ bị Canada đánh thuế 25% kể từ ngày 04/02/2025   

Ông Trump ban hành hàng loạt Sắc lệnh áp thuế nhằm củng cố an ninh quốc gia, thúc đẩy sản xuất nội địa và tạo ra sự công bằng trong thương mại quốc tế

Phân tích tình hình thị trường trước mối đe dọa thuế mới của ông Trump 

Mối đe dọa thuế quan không chỉ tác động đến các mặt hàng chịu thuế, mà còn ảnh hưởng đến các thị trường lớn như vàng, chứng khoán, bitcoin và bất động sản. Cụ thể như sau: 

Giá vàng lập kỷ lục chưa từng có: Hơn 2,900 USD/ounce  

Các mức thuế mới do ông Trump đưa ra có thể khiến tình hình lạm phát tại Mỹ gia tăng, khi các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, dự kiến công bố vào cuối tuần này.

Theo Meir, nếu dữ liệu CPI và PPI cho thấy lạm phát thấp hơn dự kiến, đồng USD có thể suy yếu, đẩy giá vàng lên cao hơn. Ngược lại, nếu lạm phát tăng mạnh hơn dự đoán, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tăng, tạo áp lực lên vàng. Tuy nhiên, do thị trường vàng hiện đang có sức mua mạnh cùng với sự quan tâm từ nhà đầu tư, nên mức suy giảm (nếu có) cũng không đáng kể.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell dự kiến sẽ điều trần trước Quốc hội vào thứ Ba và thứ Tư, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Giá vàng đã chạm mức cao kỷ lục lần thứ 7 trong năm nay bởi các tuyên bố thuế quan của Trump dấy lên lo ngại về tăng trưởng toàn cầu, chiến tranh thương mại và lạm phát cao. Các yếu tố này đã thúc đẩy nhu cầu mua vàng như tài sản trú ẩn an toàn. Phillip Streible, chiến lược gia tại Blue Line Futures cho rằng với đà tăng 45% của vàng kể từ tháng 12/2024 có thể tạo ra hiệu ứng tự củng cố, nghĩa là giá vàng có thể tiếp tục tăng theo quán tính. Ông nhận định rằng giá vàng có khả năng đạt mức 3,250 USD hoặc thậm chí 3,500 USD/ounce trong thời gian tới.

Giá vàng vừa thiết lập mức cao kỷ lục trong lịch sử, vượt ngưỡng 2.900 USD/ounce

Không chỉ vàng, các kim loại quý khác cũng ghi nhận đà tăng đáng kể:

• Giá bạc tại thời điểm giao ngay đã tăng 0.8% lên 32.05 USD/ounce, sau khi chạm mức cao nhất trong 3 tháng vào thứ Sáu.
• Giá bạch kim tăng 1.5% lên 990.74 USD/ounce.
• Giá palladium tăng 2.1% lên 985.40 USD/ounce.

Sự gia tăng của các kim loại quý này phản ánh sự lo ngại của nhà đầu tư về bất ổn kinh tế toàn cầu, đồng thời cho thấy xu hướng dịch chuyển dòng vốn vào tài sản an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang.

Thị trường chứng khoán giảm điểm 

Các cuộc đàm phán về thuế quan giữa Mỹ và các đối tác thương mại lớn đã khiến thị trường tài chính biến động mạnh. Nếu chính quyền Tổng thống Trump thực hiện các mức thuế xuất khẩu tương tự như các đề xuất gần đây, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (Earnings Per Share – EPS) của chỉ số S&P 500 có thể giảm từ 2-3%, theo phân tích của Goldman Sachs Research.

Theo David Kostin, chiến lược gia tại Goldman Sachs Research, sự gia tăng bất ổn trong chính sách kinh tế có thể làm giảm giá trị cổ phiếu Mỹ, bởi khi rủi ro gia tăng, nhà đầu tư thường yêu cầu mức lợi nhuận cao hơn để nắm giữ cổ phiếu của các công ty thuộc S&P 500. Ông dự đoán tỷ lệ giá trên thu nhập dự phòng trong 12 tháng tới (forward P/E ratio) có thể giảm khoảng 3%, gây áp lực lên thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán giảm điểm do lo ngại về chính sách thuế của ông Trump

Kostin cũng lưu ý rằng một số nhà đầu tư lo ngại thuế quan có thể dẫn đến lãi suất cao hơn. Khi lợi suất trái phiếu Chính phủ tăng, thị trường chứng khoán có thể mất sức hấp dẫn, vì nhà đầu tư có xu hướng dịch chuyển dòng vốn từ cổ phiếu sang trái phiếu để tìm kiếm lợi suất an toàn hơn.

Theo các chuyên gia kinh tế tại Goldman Sachs Research, nguy cơ thuế quan gây ra lạm phát có thể dẫn đến sự gia tăng tạm thời của lợi suất trái phiếu ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn, căng thẳng thương mại có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế, ngăn cản lợi suất trái phiếu dài hạn tăng mạnh.

Khi kết hợp các mô hình về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) và định giá thị trường, Goldman Sachs Research dự báo rằng chỉ số S&P 500 có thể giảm khoảng 5% trong ngắn hạn nếu chính quyền Trump duy trì chính sách thuế quan như đã đề xuất.

Nếu mức thuế chỉ được áp dụng trong thời gian ngắn và sau đó các bên đạt được thỏa thuận thương mại, tác động tiêu cực lên thị trường chứng khoán sẽ ít nghiêm trọng hơn. Tuy nhiên, với sự gia tăng bất ổn và nguy cơ lãi suất cao hơn, giá trị thị trường của S&P 500 có thể chịu áp lực giảm mạnh trong thời gian tới.

Bitcoin giảm mạnh  

Giá bitcoin giảm từ khoảng 105,000 USD vào thứ 7 xuống còn 92,000 USD vào tối Chủ Nhật. Tuy nhiên, Bitcoin sau đó phục hồi lên trên 100.000 USD vào thứ 2 sau khi ông Trump tạm hoãn áp thuế đối với hàng hóa từ Mexico và Canada. Cập nhật đến hiện tại, giá bitcoin có sự sụt giảm ở mức trên 96,000 USD. 

Bitcoin có sự biến động mạnh, giảm sâu rồi phục hồi nhưng chưa thể giữ vững mức tăng

Mặc dù Bitcoin có sự phục hồi, nhưng nhiều loại tiền điện tử khác vẫn ghi nhận mức giảm lớn hơn, bao gồm Ethereum, Dogecoin và các tài sản kỹ thuật số khác. Theo CoinMarketCap, meme coin của ông Trump chỉ giao dịch quanh mức 19 USD vào thứ 2, thấp hơn khoảng 75% so với đỉnh cao nhất trước khi ông ra mắt đồng coin này trong thời gian chuẩn bị cho nhiệm kỳ Tổng thống thứ 2 của mình.

Chuyên gia phân tích tiền điện tử Garrick Hileman nhận định “Những loại tiền điện tử này có mức độ rủi ro cao hơn bitcoin. Nhưng khoảng cách giữa bitcoin và meme coins trong lần sụt giảm này là điều khá bất ngờ”. Các thị trường tài chính truyền thống cũng có nhiều biến động trước các mức thuế mới của ông Trump. Ông cảnh báo rằng người dân Mỹ có thể “chịu một số tổn thất” do thuế quan, nhưng ông khẳng định động thái này là cần thiết để bảo vệ nền kinh tế quốc gia.

Ngoài ra, ông Trump cũng gợi ý rằng thuế quan đối với Liên minh Châu Âu (EU) và Vương quốc Anh sẽ được xem xét trong thời gian tới. Điều này càng làm gia tăng sự lo ngại của nhà đầu tư về căng thẳng thương mại toàn cầu.

>>> XEM THÊM: El Salvador công bố Chương trình đầu tư tiền điện tử để lấy quốc tịch

Bất động sản trở nên đắt đỏ hơn 

Bất động sản Mỹ sắp trở nên đắt đỏ hơn nữa đối với hầu hết người dân Mỹ nếu chính quyền Trump thực thi các chính sách thuế quan mới. Theo phân tích từ John Burns Research and Consulting, một tổ chức chuyên nghiên cứu về thị trường nhà ở, chi phí xây dựng một căn nhà mới có thể tăng gần 5% nếu các mức thuế đề xuất của Nhà Trắng được áp dụng. Điều này tương đương với việc một căn nhà mới có giá trung bình sẽ tăng thêm khoảng 21,000 USD.

Ngành xây dựng nhà ở cần rất nhiều nguyên liệu, và phần lớn trong số đó đến từ các đối tác thương mại mà ông Trump đang nhắm đến trong đợt áp thuế lần này. Số liệu từ Saunders cho thấy:

• Khoảng 60% tổng lượng nhập khẩu phần cứng cho xây dựng đến từ Trung Quốc, Canada và Mexico.
• Gần 75% gỗ xẻ nhập khẩu được cung cấp bởi Canada.
• Các thiết bị gia dụng đều được nhập khẩu từ Mexico và Trung Quốc.

Theo Stinson Dean, một nhà đầu tư chuyên về gỗ xẻ và điều hành Deacon Lumber chi biết chiến tranh thương mại với Canada leo thang có thể ảnh hưởng đến nguồn cung gỗ trong dài hạn. “Vấn đề lớn hơn là ảnh hưởng lâu dài của thuế quan đối với hoạt động cưa xẻ gỗ ở Canada, khiến chi phí kinh doanh tại Mỹ tăng cao và làm cho ngành này trở nên không còn khả thi nữa”. Ông cảnh báo rằng ngay cả khi hiện tại nhu cầu gỗ không cao do thị trường nhà ở đang chững lại, thì trong tương lai, khi nhu cầu nhà ở tăng trở lại (đặc biệt là khi lãi suất thế chấp giảm), nguồn cung gỗ sẽ không đủ để đáp ứng thị trường.

Chi phí vật liệu xây dựng tăng cao, kèm theo tình trạng thiếu lao động trong ngành do siết chặt chính sách nhập cư khiến nhiều nhà thầu xây dựng không thể gánh hết chi phí tăng thêm, buộc họ phải chuyển phần chi phí này sang khách hàng. Nếu giá nhà tiếp tục tăng quá cao, nhiều người Mỹ sẽ không còn khả năng mua nhà, dẫn đến nguy cơ đình trệ thị trường bất động sản ở Mỹ.

>>> XEM THÊM: 

• Mua nhà ở Mỹ có được nhập quốc tịch không?
• Đầu tư định cư 2025: Những điều có thể nhà đầu tư chưa biết
• 10 lý do nên đầu tư bất động sản định cư Mỹ

Nhà đầu tư cần làm gì trước tình hình nhiều biến động? 

Thực tế là không có khả năng giành chiến thắng trong cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu, nhà đầu tư chỉ còn cách duy nhất là hiểu được những gì đang xảy ra và lên kế hoạch ứng phó phù hợp. Dưới đây là một số khuyến nghị cần thiết dành cho nhà đầu tư trước tình hình nhiều biến động: 

Đa dạng hóa danh mục đầu tư

Sự bất ổn chính trị vẫn ở mức cao trong những tháng đầu tiên của nhiệm kỳ mới do thiếu các thông tin chi tiết về chính sách được công bố trong và sau chiến dịch tranh cử. Vì vậy, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư là công cụ hiệu quả để giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro trước sự biến động của thị trường. Nhà đầu tư nên xác định các lĩnh vực có mức độ rủi ro cao liên quan đến thuế quan và các biện pháp trả đũa để có kế hoạch phân bổ danh mục đầu tư hợp lý. 

Đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp giảm rủi ro trước biến động thị trường do bất ổn chính trị

Linh hoạt trong chiến lược đầu tư

Nhà đầu tư cần duy trì chiến lược đầu tư linh hoạt để có thể thích ứng với những thay đổi trong chính sách thương mại. Điều này bao gồm việc sẵn sàng điều chỉnh phân bổ danh mục đầu tư và vị thế đầu tư khi có thông tin mới về thuế quan và đàm phán thương mại. Quan trọng là cần giữ tâm lý cởi mở và điều chỉnh danh mục đầu tư nhanh chóng nếu rào cản thuế quan bất ngờ được loại bỏ.

Quan tâm đến sức khỏe của doanh nghiệp

Nhà đầu tư nên cân nhắc tập trung vào các doanh nghiệp có khả năng chống chọi với những giai đoạn bất ổn kinh tế. Những doanh nghiệp có dòng tiền mạnh từ danh mục sản phẩm và dịch vụ đa dạng, cũng như có bảng cân đối tài chính vững chắc, sẽ ít bị ảnh hưởng hơn trước các biến động kinh tế và gián đoạn thương mại.

Duy trì tầm nhìn dài hạn

Nhà đầu tư nên duy trì tầm nhìn dài hạn để có thể vượt qua những biến động ngắn hạn do bất ổn về thuế quan gây ra và tránh các quyết định phân bổ danh mục đầu tư quá lớn dựa trên những biến động nhất thời của thị trường.

Để liên tục cập nhật thông tin mới nhất về tình hình thị trường, quý vị vui lòng truy cập vào Chuyên mục Tin tức của SI Group: 

🏢: Tầng 44 Bitexco Financial Tower, 02 Hải Triều, Bến Nghé, Quận 1, HCM.

🏛️: Tầng 19, Capital Place, 29 Liễu Giai, Ba Đình, Hà Nội.

☎️: (+84)979 355 355

Khám phá thêm về SI Group

Facebook | Zalo | Linkedin | Youtube

>>> XEM THÊM:

• Bitcoin giảm mạnh sau lệnh áp thuế quan của ông Trump
• FED dự kiến giảm lãi suất sau chính sách thuế quan mới của ông Trump 
• FED giảm lãi suất tác động thế nào đến bất động sản Mỹ?
• Cơ hội và thách thức đầu tư bất động sản quốc tế 2025
• Thuế quan thời Tổng thống Trump: Thách thức toàn cầu và chiến lược cho nhà đầu tư
• Chính sách thuế của ông Trump ảnh hưởng đến cộng đồng người Việt tại Mỹ thế nào?
• 6 thay đổi sâu rộng sẽ được thực hiện ngay khi ông Trump nhậm chức
• New Zealand lạc quan về mối quan hệ thương mại với Mỹ dù toàn cầu đối mặt với mối đe dọa thuế quan
• Tổng thống Trump đắc cử, cơ hội mới cho các nhà đầu tư EB-5