Sau tháng 9/2026, chi phí tham gia EB-5 sẽ tăng: Nguyên nhân và ý nghĩa đối với nhà đầu tư
Trong suốt năm qua, các bên liên quan đến chương trình EB-5 đã tập trung đáng kể vào mốc thời gian 30/09/2026 – hạn chót áp dụng cơ chế bảo lưu quyền lợi (grandfathering), và điều này hoàn toàn có cơ sở. Việc nộp hồ sơ trước thời điểm này giúp nhà đầu tư duy trì đủ điều kiện theo khung pháp lý hiện hành, ngay cả trong trường hợp Quốc hội Hoa Kỳ không gia hạn chương trình Trung tâm Vùng (Regional Center).
Nói cách khác, các hồ sơ EB-5 thông qua Trung tâm Vùng được nộp trước hoặc vào ngày 30/09/2026 vẫn sẽ tiếp tục được xét duyệt theo quy định hiện hành, bất chấp việc chương trình có thể bị gián đoạn về mặt pháp lý trong tương lai.
Điều này đã tạo ra sự gia tăng mạnh về nhu cầu cũng như tâm lý cấp bách trên thị trường, khi nhiều nhà đầu tư xem đây là một “tấm khiên” quan trọng trước những bất ổn về chính sách. Đồng thời, mốc thời gian này cũng thúc đẩy việc lập kế hoạch mang tính chiến lược hơn, đặc biệt liên quan đến thời điểm nộp hồ sơ, tình trạng sẵn có của visa và kỳ vọng về thời gian xử lý, trong bối cảnh quy trình xét duyệt đang có nhiều thay đổi.
Tuy nhiên, có một mốc thời gian khác chỉ cách đó ba tháng mà nhà đầu tư EB-5 không nên bỏ qua: ngày 01/01/2027.
Trong khi thị trường vẫn đang tranh luận về mức độ ảnh hưởng thực tế của cơ chế grandfathering, thì một thay đổi pháp lý quan trọng đang dần đến gần. Đây là thay đổi có khả năng tác động trực tiếp đến chi phí tham gia chương trình EB-5, áp dụng cho cả hình thức đầu tư thông qua Trung tâm Vùng và đầu tư trực tiếp. Cụ thể, ngày 01/01/2027 là thời điểm Chính phủ Hoa Kỳ bắt buộc phải điều chỉnh mức vốn đầu tư tối thiểu của chương trình EB-5 để phản ánh yếu tố lạm phát. Khác với các lần điều chỉnh trước đây, đây không phải là quyết định mang tính chính sách hay tùy nghi, mà là yêu cầu mang tính pháp lý bắt buộc theo luật định, sẽ được áp dụng một cách tự động.
Quy định pháp luật đã rõ ràng: Mức đầu tư sẽ tăng
Cơ sở pháp lý điều chỉnh chương trình EB-5, được quy định trong Đạo luật Cải cách và Liêm chính EB-5 năm 2022 (EB-5 Reform and Integrity Act – RIA), cụ thể tại điều khoản 8 U.S.C. § 1153(b)(5)(C)(iii), đã xác lập một cách rõ ràng và không để lại bất kỳ khoảng trống nào cho sự tùy nghi:
“Kể từ ngày 01 tháng 01 năm 2027 […] mức đầu tư […] sẽ được điều chỉnh tự động […] dựa trên tỷ lệ thay đổi tích lũy hàng năm của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đối với người tiêu dùng đô thị, chưa được điều chỉnh.”
Đồng thời, quy định này cũng làm rõ rằng mức đầu tư đối với các khu vực không thuộc diện TEA (hiện tại là 1.050.000 USD) sẽ được điều chỉnh trước. Sau đó, mức đầu tư đối với khu vực TEA sẽ được xác định bằng 75% của mức đã điều chỉnh, và cả hai mức này sẽ được làm tròn xuống đến bội số gần nhất của 50.000 USD.
Từ khóa mang tính quyết định trong quy định này là “shall” (sẽ phải) – thể hiện tính bắt buộc. Đây không phải là một lựa chọn chính sách, cũng không phải điều chỉnh mang tính linh hoạt, mà là một cơ chế điều chỉnh tự động đã được tích hợp trực tiếp trong luật.
Mức đầu tư mới sẽ là bao nhiêu?
Việc điều chỉnh mức đầu tư EB-5 được gắn trực tiếp với Chỉ số giá tiêu dùng dành cho toàn bộ người dân đô thị (CPI-U), do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (Bureau of Labor Statistics) công bố. CPI-U phản ánh mức độ lạm phát, tức là mức tăng giá theo thời gian. Theo quy định, việc điều chỉnh sẽ dựa trên tỷ lệ lạm phát tích lũy từ ngày 01/01/2022 đến thời điểm điều chỉnh đầu tiên là 01/01/2027.
Điều này đồng nghĩa với việc nhiều năm lạm phát đã được ghi nhận sẽ được “tính sẵn” vào mức điều chỉnh sắp tới. Giai đoạn hậu COVID-19 đã chứng kiến mức tăng giá đáng kể, và điều này còn chưa bao gồm các áp lực lạm phát trong những tháng tới, chẳng hạn như biến động giá năng lượng liên quan đến các yếu tố địa chính trị.
Do đó, ngay cả khi không dự đoán thêm về lạm phát trong tương lai, có thể khẳng định hai điểm:
- Lạm phát kể từ năm 2022 đã ở mức đáng kể
- Dữ liệu lạm phát lịch sử đã đủ để tạo ra một mức tăng đáng kể trong ngưỡng đầu tư EB-5
Mặc dù con số chính xác sẽ phụ thuộc vào dữ liệu CPI-U đến hết năm 2026, một số phân tích thị trường đã đưa ra các ước tính nhằm cung cấp khung tham chiếu.
Ông Ismael Fernandez, Chủ tịch Greengate Consulting, nhận định rằng “Mức lạm phát CPI-U tích lũy khoảng 16,6% trong bốn năm qua cho thấy lần điều chỉnh tiếp theo của EB-5 có thể đưa mức đầu tư tối thiểu lên khoảng 1,2 triệu USD đối với dự án tiêu chuẩn và 900.000 USD đối với dự án TEA. Đây có thể là mức sàn cho đợt điều chỉnh sắp tới, và con số thực tế còn có thể cao hơn tùy thuộc vào diễn biến lạm phát trong năm tới.”
Ông Adam Greene từ Peachtree Group cũng đưa ra dự báo tương tự, đồng thời cho rằng mức đầu tư tại khu vực TEA có thể tăng lên khoảng 937.500 USD. Cần lưu ý rằng đây là các dự báo, không phải con số chính thức. Mức đầu tư cuối cùng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu CPI-U tại thời điểm điều chỉnh, tuy nhiên, điều quan trọng không nằm ở con số cụ thể. Điểm cốt lõi mà quy định pháp luật đã làm rõ là: mức đầu tư tối thiểu chắc chắn sẽ tăng, và sự thay đổi này sẽ có tác động trực tiếp, rõ ràng đến các nhà đầu tư tham gia chương trình EB-5.
Vì sao điều này quan trọng hơn nhiều người nghĩ
Khi mức đầu tư tối thiểu tăng lên, tính khả thi của chương trình EB-5 đối với nhiều nhà đầu tư tiềm năng sẽ giảm đáng kể. Trên thực tế, thị trường thường mặc định rằng nhà đầu tư EB-5 đều là những cá nhân có tài sản siêu lớn và có thể dễ dàng đáp ứng các yêu cầu tài chính cao hơn. Tuy nhiên, giả định này không hoàn toàn chính xác.
Nhiều nhà đầu tư EB-5 thực tế phải tích lũy từ tiết kiệm cá nhân, nhận hỗ trợ tài chính từ gia đình hoặc sử dụng cấu trúc vay vốn để đạt được ngưỡng đầu tư. Đối với nhóm này, sự chênh lệch giữa 800.000 USD và 900.000 USD trở lên có thể mang tính quyết định. Việc tăng mức đầu tư đồng nghĩa với gia tăng áp lực tài chính một cách trực tiếp và thực tế:
- Đối với nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính, mức vốn cao hơn kéo theo khoản vay lớn hơn, lãi suất cao hơn và nghĩa vụ trả nợ nặng nề hơn
- Đối với những người tích lũy từ thu nhập, thời gian chuẩn bị tài chính sẽ kéo dài đáng kể
Ngay cả những mức tăng tưởng chừng không lớn cũng có thể tạo ra tác động rõ rệt. Ví dụ, một cá nhân có thu nhập 100.000 USD/năm và tiết kiệm 20% mỗi năm sẽ cần thêm khoảng 5 năm để tích lũy thêm 100.000 USD. Trong nhiều trường hợp khác, nhà đầu tư có thể phải tìm kiếm thêm hỗ trợ tài chính từ gia đình – điều vốn đã không dễ dàng. Không chỉ dừng lại ở yếu tố cá nhân, sự gia tăng nhu cầu cũng sẽ tác động trực tiếp đến thị trường EB-5.
Một vấn đề thường bị đánh giá thấp là nguồn cung các dự án đủ điều kiện EB-5. Khi thị trường tiến gần đến cả mốc Grandfathering (30/09/2026) và thời điểm điều chỉnh vốn (01/01/2027), ngày càng nhiều nhà đầu tư sẽ đẩy nhanh tiến độ để nộp hồ sơ trong khung điều kiện hiện tại. Điều này sẽ tạo áp lực lớn lên nguồn cung các dự án đạt chuẩn.
Nhà đầu tư cần lưu ý rằng không phải tất cả dự án đều có khả năng đáp ứng làn sóng nhu cầu này. Những dự án đã:
- Được xác nhận thuộc khu vực TEA
- Hoàn tất hồ sơ I-956F
sẽ trở nên cạnh tranh cao và nhanh chóng đạt ngưỡng tiếp nhận.
Trong khi đó, các chủ đầu tư có thể thận trọng hơn trong việc đưa dự án mới ra thị trường do những bất định liên quan đến thời điểm, mức vốn và chính sách trong tương lai. Kết quả là thị trường có xu hướng thu hẹp nguồn cung, với ít dự án khả dụng hơn ở mức vốn hiện tại và mức độ cạnh tranh ngày càng cao.
Song song với những yếu tố trên là sự bất định tổng thể về tương lai của chương trình. Việc điều chỉnh mức đầu tư vào ngày 01/01/2027 không phải là yếu tố độc lập, mà nằm trong một bức tranh lớn hơn liên quan đến việc gia hạn và điều chỉnh chương trình EB-5 Trung tâm Vùng. Hiện vẫn chưa rõ trong lần gia hạn tiếp theo, Quốc hội Hoa Kỳ sẽ đưa ra những thay đổi gì, liệu các quy định về chứng minh nguồn tiền có bị siết chặt hơn hay không, hoặc xu hướng xét duyệt hồ sơ sẽ thay đổi theo hướng nào. Điều này tạo ra một áp lực kép đối với nhà đầu tư:
- Mức đầu tư dự kiến tăng lên
- Tiêu chuẩn xét duyệt và yêu cầu chứng minh có thể trở nên khắt khe hơn
Trong bối cảnh đó, việc trì hoãn không chỉ khiến chi phí tăng, mà còn có thể làm gia tăng đáng kể mức độ rủi ro trong toàn bộ lộ trình định cư.
Áp lực kép của nhà đầu tư trong giai đoạn 2026-2027
Việc điều chỉnh tăng mức đầu tư EB-5 không chỉ là một thay đổi về con số, mà còn tạo ra những tác động sâu rộng đến toàn bộ chiến lược của nhà đầu tư. Mặc dù áp dụng cho tất cả hồ sơ, nhưng mức độ ảnh hưởng lại không đồng đều giữa các nhóm.
Đối với nhà đầu tư đến từ các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ – nơi tình trạng tồn đọng visa có thể kéo dài nhiều năm – EB-5 vẫn là một trong số ít lựa chọn khả thi để đạt được quyền cư trú lâu dài trong khung thời gian hợp lý. Tuy nhiên, khi mức đầu tư tăng lên, kết hợp với hàng chờ visa vốn đã hạn chế, bài toán định cư trở nên phức tạp hơn đáng kể.
Song song đó, thị trường EB-5 cũng đang bước vào một giai đoạn chuyển giao quan trọng. Trong khi mốc 30/09/2026 được xem là “cửa sổ bảo vệ” cuối cùng theo cơ chế Grandfathering, thì chỉ vài tháng sau – từ 01/01/2027 – chương trình sẽ bước sang một mặt bằng mới với chi phí cao hơn và khả năng siết chặt các tiêu chuẩn xét duyệt.
Điểm cần nhấn mạnh là: dù các con số cụ thể vẫn chưa được công bố, nhưng xu hướng thay đổi đã hoàn toàn rõ ràng. Nhà đầu tư không chỉ đối mặt với áp lực về tài chính, mà còn phải chuẩn bị cho một môi trường pháp lý có thể khắt khe hơn trong tương lai gần.
Trong bối cảnh đó, việc chậm trễ không còn đơn thuần là mất thời gian, mà có thể đồng nghĩa với việc đánh mất lợi thế về chi phí, điều kiện và cả mức độ an toàn của toàn bộ lộ trình định cư.
Nếu Quý nhà đầu tư đang cân nhắc chương trình EB-5, đây là thời điểm cần có một đánh giá chính xác về hồ sơ và khả năng triển khai trong khung thời gian hiện tại. Đội ngũ chuyên gia tại SI Group sẵn sàng đồng hành cùng Quý vị từ bước thẩm định hồ sơ, xây dựng chiến lược nộp đơn, đến lựa chọn dự án phù hợp nhằm tối ưu chi phí và giảm thiểu rủi ro trước những thay đổi sắp tới của chương trình:
🏢: Tầng 44 Bitexco Financial Tower, 02 Hải Triều, P. Sài Gòn, TP. Hồ Chí Minh.
🏛️: Tầng 19, Capital Place, 29 Liễu Giai, P. Ngọc Hà, TP. Hà Nội.
☎️: (+84)979 355 355
Khám phá thêm về SI Group
Facebook | Zalo | Linkedin | Youtube
>>> XEM THÊM:
Để được tư vấn chính xác, nhanh chóng và bảo mật, Quý khách liên hệ trực tiếp Hotline (+84) 979 355 355 hoặc để lại thông tin. Đội ngũ với hơn 20 năm kinh nghiệm của SI Group luôn sẵn sàng để kết nối và tư vấn miễn phí.
